光启技术，迎来开门红！
1月8日，光启技术公告称，其全资子公司光启尖端近期累计与四家客户签订了合计2.64亿元的超材料产品批产合同，相关产品预计将于2026年底之前完成交付。
要知道，就在刚刚过去的2025年12月，光启技术已与三家客户签订了合计6.96亿元的超材料产品批产合同，同样计划于2026年底前完成交付。
这意味着在短短一个月内，公司已累计获得近9.6亿元的批产订单，且交付周期集中指向2026年。
这就不得不问，光启技术为何成为下游厂商争抢的香饽饽？公司的产能与交付能力又是否能跟得上？
国内唯一，订单狂飙
要理解光启技术的订单狂欢，首先得弄清楚它的核心业务。近年来，公司主要聚焦超材料复杂功能结构件的研发、生产及销售。
2025年上半年，光启技术的超材料产品贡献了9.36亿元营收，占总营业收入比例高达99.23%。
那光启技术卖的这个“超材料”到底是什么东西呢？
超材料，一种由人工设计的复合材料或结构，通过对材料关键物理尺寸进行有序结构设计，使其获得自然材料所不具备的超常物理性质。
目前，超材料的应用场景已拓展至通信、尖端装备、汽车等关键领域。其中，尖端装备领域是近十年来各国超材料技术研究及应用最为集中的方向。
但国内能实现尖端超材料规模化生产与应用的厂商却是凤毛麟角，光启技术是其中最具代表性的企业。
光启技术作为国内首家也是唯一一家实现超材料全产业链大规模量产的企业，凭借深厚的技术积淀，成功将超材料技术推广应用到航空装备领域，实现了“从0到1”的突破。
光启技术此次订单的集中爆发，也是下游航空航天装备需求结构性放量的结果。
据机构预测，2025年，中国航空装备制造产业市场规模能达到6017亿元；2025-2029年均复合增长率约为14.05%，到2029年市场规模有望突破万亿元大关，达到10180亿元。
当前，我国部分航空航天装备正处于跨代升级关键阶段，隐身化、轻量化、多功能集成已成为明确趋势。
超材料作为关键解决方案，需求也从“小批量”进入“大批量”阶段。数据显示，2025年，中国超材料市场规模达162.15亿元，年增长率超25%。
而光启技术能成为“订单王”，关键在于两大不可替代的壁垒：
一是技术“硬实力”造就的专利壁垒。
自2017年，光启技术的第一代超材料技术产品在我国航空装备应用以来，其超材料技术便以每24个月为一个周期迭代。
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2022年，公司第四代超材料产品已应用于我国尖端装备领域，不仅成本较第三代超材料产品更低，关键性能指标也较第三代提升了数倍。
凭借高频率的技术迭代，光启技术在超材料领域的专利储备量持续领跑全球。仅2025年上半年，光启技术就新增专利申请27项（其中：发明专利16项），获得授权30项。
二是客户深度绑定构筑的竞争壁垒。
以2024年为例，光启技术的前五大客户贡献了14.07亿元营收，占总营收的90.35%；其中，第一大客户的销售额占比便高达43.78%。
正是基于这种紧密的客户合作关系，光启技术在国内超材料市场占据了主导地位。2024年，公司超材料市场占有率高达90%，形成近乎垄断的竞争优势。
加速扩产，资金充裕
不过，再好、再大的订单，最终都需要落到工厂的产线上。那么，光启技术有能力吃下这些大单子吗？
为保障现有订单按时、按质、按量交付，光启技术正加速布局产能，夯实交付能力。
截至2025年三季度末，光启技术在建工程账面价值达8.08亿元，较去年同期增长了25.66%。
据光启技术2025年半年报可知，公司的在建工程主要集中在709基地、905基地1期和906基地1期。
其中，709基地二期已于今年上半年加速产能爬坡，显著提升了交付能力与生产效率；905基地一期和906基地一期的建设进度也超前，投产后将有效缓解产能瓶颈。
当然，我们也可以从更直观的机器设备投入上印证这一点。
2025年上半年，光启技术仅购置“专用设备”的金额就超过1亿元，占本期新增金额的30%，足见其产能扩张步伐之积极。
此外，光启技术还在积极“囤货”备产。2025年前三季度，公司存货账面金额达4.73亿元，相较于2024年初增长了114.61%，主要系为保障超材料订单交付而提前备产备料所致。
值得一赞的是，光启技术产能的扩张，并未让其陷入资金困境。2025年上半年，光启技术货币资金高达44.99亿元，其中受限制资金仅8592.8万元。
2025年三季度末，公司的经营活动产生的现金流量净额达2.45亿元，同比大增384.88%。
与此同时，光启技术几乎没有有息负债，资产负债率很低。2020-2025年前三季度，公司的资产负债率都在20%以下。
结语
总而言之，光启技术能在短时间内拿下10亿订单，既离不开下游确定性需求的放量，也与自身在超材料领域建立的实力密不可分。
面对下游航空航天装备放量窗口，光启技术正以扎实的扩产节奏与稳健财务，在“订单承接力”与“长期可持续性”之间稳步前行。
未来，其能否将先发优势固化为持久壁垒，时间自会给出答案。
以上分析不构成具体买卖建议，股市有风险，投资需谨慎。
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